股息率达到历史高位，A500等核心资产布局良机已现

　　市场回暖信号明确，核心资产配置窗口开启

　　4月15日 ，A股大盘指数低开高走
，沪指尾盘再次翻红，实现六连阳 ，大A市场彰显韧性 。一方面
，外围利空得到阶段性消化，另一方面 ，国内政策持续发力 、长线资金加速入市赋予了市场更多底气
。

　　从市场风格上来看
，受海外政策扰动的影响依然存在，市场风险偏好整体还是有所收缩 ，红利风格与大盘价值占优，或成为资金避风港。

　　源头活水持续注入
，不断夯实市场底部

　　从国家队明牌入场，类平准基金出世再到央企金融机构及上市公司大规模增持回购 ，一系列“稳市组合拳”大力出击
，仅一天便止住了外围传导而来的极端恐慌情绪 。对此国泰海通证券表示，决策层对于扭转形势与支持资本市场的决心明朗 ，中央汇金明确资本市场“国家队 ”
、“平准基金
”的定位
，使得股指下行有底，同时不确定性冲击后 ，能看到中国市场更多的确定性
，增量资金入市已是2025年中国股市估值上修的关键动力之一
。

　　不仅如此，险资等“耐心资本”入场节奏提速 ，据报道
，当前第二批保险资金开展长期股票投资试点正加快落地，同时还有更多险资筹划申请试点 ，今年参与试点的保险公司已从2家增至8家，保险资金长期股票投资试点的规模更是从500亿元增至1620亿元
，而持有人险资机构扎堆的A500指数基金或也将迎来新的资金注入。

　　高股息筑底，穿越周期波动

　　国金证券指出 ，盈利稳定、现金流充裕的企业
，能够提供长期稳健回报，并在市场震荡中展现防御性 ，投资者可以通过稳定的股利收入 、股息再投资和潜在的资本利得获得长期收益 。而我国目前保持低利率水平
，处于长期下行趋势
。在此环境下，红利资产的“类债生息 ”特性增强 ，投资价值进一步提升。

　　值得注意的是
，截至4月14日，A500ETF基金（512050）及其联接基金（A：022430；C：022431）所跟踪的中证A500指数当前整体股息率达3.23% ，位居近十年99%分位点
，处于历史高位，也高于 10年期国债收益率（1.66%） ，具备配置性价比 。再叠加险资跑步入场
、国家队托底信号明确等，A股核心资产估值也有望再上一个台阶
，战略配置窗口或已经到来。

　　以上数据来源：ifind，截至2025年4月14日